Správne meranie rizika protistrany v kryptomenách bolo zriedka dôležitejšie.
Toto je jasné posolstvo vychádzajúce z panelu na konferencii iConnections Global Alts v Miami v utorok, ktorého sa zúčastnili predstavitelia spoločností Anchorage Digital, Bitgo, Coinbase a One River Digital.
Účastníci využili zamýšľanú tému, „evolúciu“ úschovy kryptomien, ako odrazový mostík na ponorenie sa do všetkých vecí v oblasti povinnej starostlivosti v prostredí digitálnych aktív po FTX.
Najmä s zvýšená regulačná kontrola USA na obzore.
Sarah Schroeder, portfólio manažérka One River, povedala, že „toto je v konečnom dôsledku otázka protistrán“. Nakreslila paralelu s postupmi Wall Street na ochranu majetku zákazníkov vrátane hotovosti a derivátov. Pre inštitucionálnych investorov je "veľmi ľahké" "zavolať Goldman Sachs" a jej kolegov na túto kľúčovú funkciu, povedala.
Ale to, ako sú kryptoaktíva uchovávané, je úplne iná otázka pre začínajúcich obchodníkov a alokátorov – s pasívnymi aj aktívnymi prístupmi –, aby si omotali hlavu. Ako? Kým? A prečo?
V súčasnosti nie je nedostatok mechanizmov, niektoré zložitejšie ako iné, na udržiavanie digitálnych aktív pod zámkom. Zo dňa na deň pribúdajú ďalšie riešenia – najmä po historickej implózii Sama Bankmana-Frieda FTXplus následné odstávky a hlboko zakorenené komplikácie pre množstvo bývalých gigantov kryptomien.
Niektoré z týchto depozitných ponúk, podľa Adama Sporna, vedúceho hlavného makléra BitGo, existujú od posledného veľkého cyklu kryptomien. Niektoré sú stále veľmi pohyblivým cieľom.
Sporn povedal, že riešenia chladiacich skladov, o ktoré sa v poslednej dobe zaujímajú najmä rizikové kapitalistické a rodinné kancelárie. Chladné úložisko funguje tak, že uchováva súkromné kľúče riadiť vlastníctvo digitálnych aktív offline, na rozdiel od „horúcej peňaženky“, ktorá je pripojená k internetu a môže byť hosťovaná burzou.
ČÍTAJ VIAC: Všetko, čo potrebujete vedieť o horúcich a studených peňaženkách
Ponáhľajte sa po výmenných výstupoch
Maloobchodní aj inštitucionálni investori stiahli svoje krypto aktíva z búrz v dôsledku vlny bankrotov poskytovateľov služieb a súvisiace zmrazenie výberov zákazníkov.
Pre priamych depozitárov to bol trochu problém znovu získať dôveru v trhy, ktoré už väčšina mainstreamu považovala za rizikové.
BitGo, podľa Sporna, nabral trend: krypto-natívne fondy sa „nestarajú o chladiareň“ a namiesto toho používajú horúce peňaženky ako kedykoľvek predtým. Vysokofrekvenčné hedžové fondy digitálnych aktív a vlastnícke obchodné subjekty majú zvyčajne malé využitie na ukladanie svojich kryptomien offline.
Ale iní portfólio manažéri s menej časovo citlivými obchodnými štýlmi našli strednú cestu, povedal Sporn, pričom si nechali niečo ako 2% svojej účtovnej knihy v horúcich peňaženkách pre „potreby likvidity“ a zvyšok zamkli inde.
Ani jeden z trendov nie je zvlášť nový, pokiaľ ide o rodinné kancelárie a investorov rizikového kapitálu. Oči a uši odvetvia však sledovali peniaze – a presnejšie povedané, ako sa peniaze pohybujú – od kolapsu kryptotrhov v štvrtom štvrťroku 2022.
Čo robiť s opatrovníctvom?
V tomto (brutálnom) kontexte teraz účastníci priemyslu hľadajú možnosti, pokiaľ ide o produkty digitálnych aktív, ktoré majú k dispozícii, tvrdí Yuriy Anosov, vedúci obchodu Anchorage. Dlhoročný správca pracuje na vytvorení vyrovnávacej a výmennej vrstvy podobnej nastaveniam, ktoré boli na Wall Street nejaký čas bežné, povedal Anosov.
Anchorage teraz podľa Anosova podporuje niekoľko stoviek kryptoaktív – a dodal, že teraz je „naozaj dôležité vidieť, aké sú medzistranícke dohody“. Anosov hovoril o vzťahoch medzi protokolom alebo DAO a jeho vlastnými protistranami.
Základnou myšlienkou je, že komanditisti a komplementári by si mali robiť domáce úlohy na poskytovateľoch služieb, ktorých sa rozhodnú zveriť svojim kapitálom. A na druhej strane by títo poskytovatelia služieb mali starostlivo analyzovať interné riadenie kryptomien a iniciatívy Web3, ktoré sa rozhodli zaviesť na svoje platformy.
Podľa Lauren Abendscheinovej, vedúcej inštitucionálneho predaja Coinbase pre Ameriku, sa tieto dvojité vrstvy due diligence stali prvoradými.
"Videli sme to s FTX, pretože sme nemali riadne skúsených jednotlivcov, najmä v riadiacich funkciách - a dobre zdokumentovanú históriu týchto kontrolných funkcií," povedal Abendschein. "Platí to vo veľkej miere pre krypto, rovnako ako pre každé iné odvetvie."
SEC a CFTC vzali na vedomie. Anosov povedal, že si myslí, že „regulačné orgány v skutočnosti zrýchlia svoju časovú os v prípade skutočného [posunutia] predpisov vpred“ v roku 2023.
Existuje množstvo nevybavených právnych a regulačných iniciatív v USA, o ktorých sa panelisti vyjadrili, že ich nasledujú. Medzi nimi: zdaňovanie digitálnych aktív a dohľad nad stablecoinmi.
Jiri Krol, vedúci predstaviteľ AIMA, ktorý moderoval konverzáciu iConnections, povedal, že „dúfam, že tento rok niečo urobíme, ale nezadržiavam dych.“
Získajte najlepšie denné kryptografické správy a štatistiky každý večer na svoj e-mail. Prihláste sa na odber bezplatného bulletinu Blockworks teraz.
Chcete posielať alfa verziu priamo do vašej doručenej pošty? Získajte nápady degen trade, aktualizácie správy, výkon tokenov, neprehliadnuteľné tweety a ďalšie Denný prehľad Blockworks Research.
Neviete sa dočkať? Získajte naše novinky najrýchlejším možným spôsobom. Pripojte sa k nám na telegrame a postupujte podľa nás Správy Google.
Zdroj: https://blockworks.co/news/regulators-speeding-up-crypto-timeline