CBDC navrhovaný Fedom: dystopická nočná mora alebo nevyhnutný vývoj dolára?

Americká centrálna banka (Fed) urobila prvý krok k vydaniu digitálnej meny centrálnej banky (CBDC). A zatiaľ čo digitálny dolár je ešte roky vzdialený, aj keď sa Fed rozhodne pokročiť s touto myšlienkou, vyhliadka na americký CBDC by mala znepokojovať kryptopriemysel.

Vo svojej novej správe s názvom „Peniaze a platby: Americký dolár vo veku digitálnej transformácieFed načrtol problémy, ktorým bude CBDC čeliť, a mechanizmy, ktoré by mohol použiť na ich riešenie.

Správa uvádza, že zavedenie CBDC by predstavovalo významnú inováciu v amerických peniazoch, no zostáva opatrný, pokiaľ ide o potenciálne problémy, ktoré by to mohlo priniesť do menového systému krajiny.

Predstavuje CBDC ako spôsob dosiahnutia finančného začlenenia, rozšírenia prístupu k digitálnym platobným službám, zníženia transakčných poplatkov a zrýchlenia prevodov a cezhraničných transakcií.

Ak sa však pozrieme hlbšie do správy, zistíme, že tieto výhody budú stáť, zdá sa, len málokto ochotný zaplatiť.

Prvý krok k americkému CBDC je veľmi desivý

Tvorcovia politiky a zamestnanci Federálneho rezervného systému už niekoľko rokov študujú CBDC, ale až v roku 2020 začali viac hovoriť o možnosti digitálneho dolára. Masívne celoštátne úsilie Číny o testovanie a implementáciu digitálneho jüanu určite urýchlilo výskum Fedu v oblasti CBDC, ale nie je to jediný faktor, ktorý nás priviedol bližšie k digitálnemu doláru.

Nárast adopcie kryptomien na celom svete aj v USA je tiež hlavným faktorom, ktorý prispel k agresívnejšiemu výskumu CBDC. Fed vo svojej správe poznamenáva, že kryptomeny „neboli široko prijaté ako platobný prostriedok“ v USA Aj keď je toto tvrdenie pravdivé, správa si neuvedomuje rozsah adopcie kryptomien ako zaistenia proti fiat menám.

Prezidentova pracovná skupina pre finančné trhy (PWG) však uznala prijatie stablecoinov, ktoré v krajine zaznamenali. V spoločnej správe s Federálnym poistením vkladov Corporation (FDIC) a Úradu kontrolóra mien (OCC), PWG poznamenali, že stablecoiny majú potenciál narušiť súčasný platobný systém a viesť ku koncentrácii ekonomickej sily.

Nedostatok regulácie v priestore a ťažkosti s implementáciou takejto regulácie sú to, čo prinútilo Fed preskúmať potenciál CBDC.

Ak by bol vytvorený americký CBDC, musel by byť chránený, sprostredkovaný, široko prenosný a overený identitou, uvádza sa v správe.

Zdá sa však, že výraz „chránené súkromie“ má malú váhu pre Federálny rezervný systém, ktorý poznamenal, že CBDC bude musieť „dosiahnuť primeranú rovnováhu“ medzi súkromím a transparentnosťou, aby odradila od trestnej činnosti.

Sprostredkovaný digitálny dolár overený identitou by si vyžadoval, aby Fed výrazne rozšíril svoju úlohu vo finančnom systéme a celkovej ekonomike USA. Aby sa tomu zabránilo, Fed by využil súkromný sektor na uľahčenie správy držieb a platieb CBDC, ako aj overovania.

Privedenie spoločností zo súkromného sektora tretích strán do CBDC otvára Pandorinu skrinku potenciálnych problémov, najmä korupcie, centralizácie a cenzúry.

Správa však neuznáva žiadnu z týchto otázok. Namiesto toho poznamenáva, že CBDC by drasticky zmenilo štruktúru finančného systému USA, znížilo by dominanciu súkromných bánk a zvýšilo možnosť výberov bánk.

„Schopnosť rýchlo previesť iné formy peňazí – vrátane vkladov v komerčných bankách – na CBDC by mohla spôsobiť, že útoky na finančné firmy budú pravdepodobnejšie alebo závažnejšie. Tradičné opatrenia, ako je obozretný dohľad, vládne poistenie vkladov a prístup k likvidite centrálnej banky, nemusia byť dostatočné na to, aby odvrátili veľké odlevy vkladov komerčných bánk do CBDC v prípade finančnej paniky.“

Správa tiež poznamenáva, že CBDC by mohla ovplyvniť kontrolu úrokových sadzieb zmenou ponuky rezerv v bankovom systéme. Vzhľadom na skutočnosť, že Fed poznamenal, že banky sa v súčasnosti spoliehajú na vklady pri financovaní väčšiny svojich úverov, CBDC by sa mohlo ukázať ako významná záťaž pre dlžníkov.

Riešenie tohto problému Fedu je veľmi desivé.

Podľa správy by CBDC mohol byť navrhnutý tak, aby umožnil Fedu obmedziť množstvo digitálnych dolárov, ktoré by koncový používateľ mohol držať, alebo obmedziť množstvo CBDC, ktoré by koncový používateľ mohol nahromadiť počas krátkych období.

V podstate pevný limit na množstvo peňazí, ktoré môžu občania držať, táto voľba dizajnu posúva CBDC navrhovanú Fedom ďalej od finančných inovácií a bližšie k dystopickému nástroju kontroly.

Jednou z najvýznamnejších výhod CBDC je podľa Fedu to, že vládam poskytne možnosť priamo vyberať dane od občanov. Táto funkcionalita by mu umožnila aj vyplácanie dávok občanom, čo považuje za výrazné zlepšenie súčasného platobného modelu.

Fed podnikne kroky smerom k rozvoju CBDC len vtedy, ak ďalší výskum ukáže, že potenciálne prínosy prevažujú nad rizikami poklesu. Na tento účel Fed privítal, aby sa verejnosť vyjadrila k otázkam týkajúcim sa funkcií a politických úvah CBDC, ktoré možno odoslať pomocou tohto formulára.

Napriek tomu, že správa poznamenáva, že CBDC nebolo možné vydať bez podpory výkonnej moci aj Kongresu, digitálny dolár stále zostáva možnosťou.

CBDC, ako je uvedené vyššie, by znamenalo koniec súkromia pre občanov USA. CBDC, ako je načrtnuté vyššie, je mimoriadne silná, donekonečna programovateľná zbraň proti finančnej slobode, ktorá by sa nikdy nemala dostať do rúk inštitúcie, akou je Federálny rezervný systém.