Kto vyhrá „vojnu LSD“?

Mnoho krypto nadšencov je momentálne na výlete s LSD. Nie liek, ale tekuté stakingové deriváty, ktoré sa stali „horúcim trendom“ v kryptomenách. Nadchádzajúca aktualizácia Ethereum Shanghai však pravdepodobne naruší likviditu týchto aktív a objem obchodov na všetkých burzách, či už k lepšiemu alebo horšiemu.

LSD Journey je v plnom rozsahu

Obchodovanie s kryptomenami a skúmanie mnohých príležitostí môže poskytnúť silný adrenalín. Niektorí používatelia však idú ešte o krok ďalej skúmaním možností LSD. Konkrétne používajú deriváty tekutých stakingov, na ktoré sú naviazané tokeny populárni poskytovatelia tekutých stakingov ako Lido, Rocket Pool, Marinade, Frax a Ankr. Sila stávkovania kvapalín pochádza z toho, že používatelia môžu staviť akékoľvek množstvo Etherea/Solany/iných aktív, aby získali odmeny, a nie „požadovanú sumu“. 

Okrem toho môžu používatelia na ceste LSD použiť svoje derivátové tokeny ako likviditu medzi burzami a decentralizovaným financovaním. Napríklad je možné poskytnúť likviditu DEX ako LP s aktívami LSD. Je to vynikajúci spôsob, ako využiť ďalší tok príjmov a zároveň získať odmeny za stávky. Aj keď stávkujúci Ethereum zatiaľ nemôžu získavať odmeny – to si bude vyžadovať aktualizáciu siete – stalo sa to prominentnou možnosťou pre tých, ktorí chcú zarobiť peniaze.

Bohužiaľ, mnohým používateľom cesta LSD nemusí trvať tak dlho, ako by chceli. Hoci toto odvetvie v súčasnosti predstavuje aktíva vo výške 8.3 miliardy dolárov, upgrade siete Ethereum Shanghai zasiahne sieť v priebehu niekoľkých mesiacov. Akonáhle sa tak stane, nie je okamžite potrebné vsádzať prostredníctvom poskytovateľa likvidných stávok, pokiaľ nemôžu poskytnúť oveľa vyššie odmeny a stimuly. Namiesto toho môžu používatelia staviť ETH priamo bez toho, aby potrebovali 32 ETH, aby sa stali validátorom. To pravdepodobne povedie k tomu, že používatelia odstránia likviditu z Lido, Rocket Pool a partnerov. 

Ako sa dalo očakávať, hroziaci pokles popularity týchto aktív ovplyvní celkovú likviditu a objem. Keďže dopyt po stETH a rETH vyschne, používatelia budú mať ťažšie obchodovať s týmito tokenmi na nákup alebo predaj. Okrem toho sa môže „príťažlivosť“ používania týchto aktív LSD v DeFi zmenšiť, pretože jednostranné stávkovanie ETH môže poskytnúť atraktívnejšie odmeny0. Pokiaľ poskytovatelia likvidných stávok nenájdu spôsoby, ako odomknúť nové odmeny, aktivita na burze pre tieto aktíva sa rýchlo zníži. 

Vyššie stimuly LP na zmarenie dominancie CEX

Za zmienku tiež stojí centralizované burzy, ktoré dnes poskytujú funkcie stakingu Ethereum. Držia sa platformy ako Coinbase, Kraken a Binance ohromná likvidita. Keď používatelia už nepotrebujú poskytovateľov likvidných stávok, je pravdepodobnejšie, že vložia svoje ETH na burzy na stávkovanie a obchodovanie prostredníctvom jedného rozhrania. To následne ďalej zníži dopyt a likviditu po LSD. Okrem toho to zvýši likviditu CEX pre vkladanie, čo tiež nie je nevyhnutne ideálny výsledok.

Ak sa LSD stane nelikvidným, nastáva problém. Jedným zo spôsobov, ako sa vyhnúť väčšej dominancii centralizovaných búrz, je „efekt siete“ pre LSD. Všetky aktíva ako stETH, cbETH a wstETH sú kompatibilné so službou Balancer. Vďaka tomu sú kompatibilné s Aura Finance a môžu používateľom poskytnúť lepšie odmeny a stimuly. Prostredníctvom Aura Finance môže poskytovateľ likvidity LSD – s aktívom kompatibilným s Balancerom – zvýšiť poplatky za obchodovanie z fondu a získať vystavenie sa odmenám za tokeny AURA. 

Títo používatelia by získali viacero odmien bez toho, aby pohli prstom. Protokol už podporuje LSD s odmenami v rozmedzí od 7.11 % do 22.19 % v závislosti od aktíva a spárovanej meny. Jeden fond podporuje wstETH, sfrxETH a rETH pri APY 8.32 %. 

Je to životaschopná alternatíva k vyplateniu derivátov na likviditu v prospech ukladania prostriedkov prostredníctvom centralizovanej burzy. Ešte dôležitejšie je, že by to zabezpečilo, že LSD zostanú „likvidné“ a zároveň poskytnú poskytovateľom likvidity vyššie výnosy. 

Zrieknutie sa zodpovednosti: Tento článok je poskytovaný iba na informačné účely. Nie je ponúkané ani určené na použitie ako právne, daňové, investičné, finančné alebo iné poradenstvo.