Bude Circle And Tether Reign Supreme? Federálny rezervný systém predpovedá duopol emitenta Stablecoin

Guvernér Federálneho rezervného systému Lael Brainard, nominovaný prezidentom Bidenom za podpredsedu dohľadu Fedu, vydal v piatok varovanie pred rýchlym rastom stablecoinov. Pred americkým fórom o menovej politike v roku 2022 Brainard predpovedal: „Ak budú súčasné trendy pokračovať, trh s stablecoinmi by v budúcnosti mohol ovládnuť len jeden alebo dvaja emitenti.

Brainard opísal „ekosystém krypto financií“ – konkrétne decentralizované financie (DeFi) – ako zodpovedný za podnecovanie dopytu po stablecoinoch, čo viedlo k rýchlemu rastu. Brainard tiež varoval pred zvýraznením krypto reklám v Super Bowle, ktoré by malo byť signálom zvýšeného vystavenia retailových investorov stablecoinom.

Medzitým bankový výbor Senátu a výbor Snemovne reprezentantov pre finančné služby počas posledných dvoch týždňov uskutočnili vypočutia zamerané výlučne na stablecoiny. Samotná Brainardová čaká na rozhodnutie Hilla týkajúce sa jej nominácie do Fedu, čo sa zdá byť pozastavené v Senáte pre ňu a ďalších nominovaných v dôsledku nezhody medzi Bielym domom a senátormi GOP o jednom z nominovaných, ktorým nie je guvernér Brainard. .

Riziká stabilných coinov pre globálnu ekonomiku

Podľa Brainarda samotní emitenti stablecoinov predpovedajú: „...že stablecoiny budú mať tiež rozšírený dosah v platobnom systéme a budú sa bežne používať na každodenné transakcie, domáce aj cezhraničné.“ Za predpokladu, že ide o budúci stav trhov, Brainard predpísané regulátory implementujú „silné rámce pre kvalitu a dostatočnosť rezerv a riadenia a riadenia rizík, s ohľadom na trh so stablecoinmi“.

Pokiaľ ide o potenciál jedného alebo dvoch emitentov stablecoinov ovládnuť trh, výsledky spoločnosti Messari, poprednej spoločnosti poskytujúcej informácie o krypto trhu, ukazujú dvoch popredných emitentov stablecoinov ako Tether (USDT) a Circle (USDC), ktorí sú #3 a #4 v celková trhová kapitalizácia, ktorá má spolu 407 miliárd dolárov.

„...K januáru 2022 najväčší stablecoin podľa trhovej kapitalizácie tvoril takmer polovicu trhu a štyri najväčšie stablecoiny spolu tvorili takmer 90 percent,“ povedal Brainard.

Riziká stablecoinov boli uvedené v nedávnej správe prezidentovej pracovnej skupiny pre finančné trhy. Brainard tvrdil, že tri kľúčové riziká stablecoinov zdôraznené v správe – riziko bankového rizika, riziko vyrovnania a systémové riziko – bude potrebné riešiť konkrétne v dôsledku rastúcej koncentrácie na trhu emitentov stablecoinov.

CBDC by mohli koexistovať so Stablecoinmi

Brainard tvrdí, že veľké presuny medzi stablecoinmi a vkladmi, ktoré môžu viesť k rozsiahlym spätným odkúpeniam zo strany používateľov, ktorí nemajú sklon k riziku v čase stresu, by mohli narušiť finančnú stabilitu. Na znak toho, že analýza Fedu možno naznačuje, že stablecoiny budú existovať aj v budúcom stave trhu, Brainard predpokladá, že „koexistencia CBDC popri stablecoinoch a peniazoch komerčných bánk by sa mohla ukázať ako komplementárna poskytnutím bezpečnej zodpovednosti centrálnej banky v digitálnom finančnom sektore. ekosystém, podobne ako hotovosť v súčasnosti koexistuje s peniazmi komerčných bánk.“

Uprostred rýchleho rastu nového ekosystému digitálneho finančného trhu Brainard uviedol, že prioritou CBDC je zachovať v digitálnom finančnom systéme rýchly verejný prístup k vláde vydanej bezrizikovej mene. Ak je navrhnutý správnym spôsobom, Brainard navrhuje, aby CBDC mohol byť atraktívny ako uchovávateľ hodnoty a platobný prostriedok do tej miery, do akej sa považuje za najbezpečnejšiu formu peňazí.

Nová Stablecoinová legislatíva na kopci

Po vypočutí stablecoinov v Snemovni i Senáte zverejnil kongresman Josh Gottheimer (D-NJ) diskusný návrh legislatívy pre stablecoiny. Podľa tlačovej správy jeho kancelárie by návrh zákona mohol „pomôcť znížiť riziko nestability na finančnom trhu, chrániť spotrebiteľov a podporiť prebiehajúce fintech inovácie v USA“

Dante Disparte, vedúci stratégie a vedúci globálnej politiky spoločnosti Circle, ktorého spoločnosť k 31. januáru 2022 oznámila, že vydala 50 miliárd USD USDC, bol citovaný ako súčasť tlačovej správy kongresmana a uviedol: „Vítame vedenie zástupcu Gottheimera. , ktorý zaujal premyslený prístup založený na riziku k inováciám stablecoinov v USA a k tomu, ako môžu zapadnúť do federálnych regulačných rámcov.“

Kristin Smith, výkonná riaditeľka Blockchain Association, aj Teana Baker Taylor, hlavná riaditeľka pre politiku Digitálnej obchodnej komory, naznačili svoju podporu Gottheimerovmu návrhu zákona, ako aj proaktívne zapojenie kongresmana do priemyslu pri tvorbe legislatívy.

„Rep. Gottheimerov návrh zákona predstavuje najkomplexnejšiu a najpremyslenejšiu legislatívu pre stablecoiny, akú sme doteraz videli,“ povedal Smith. „Sme radi, že Kongres zaujal proaktívny prístup tým, že zapája zainteresované strany v priemysle a vláde, pretože považujú za najlepšiu cestu regulácie stablecoinov. Ďakujeme poslancovi Gottheimerovi za jeho vedenie v tejto oblasti a tešíme sa na ďalšiu spoluprácu s ním na týchto otázkach.“

„Digitálna obchodná komora oceňuje proaktívne konzultácie zástupcu Gottheimera s priemyslom a teší sa na pokračovanie spolupráce s pánom Gottheimerom, ako aj s ostatnými členmi, pri práci na vhodnom regulačnom rámci, ktorý zavedie vhodné záruky a zachová inovácie, a umožňuje rovnaké podmienky pre zavedené stabilizačné dohody aj pre nových účastníkov na tomto rozvíjajúcom sa trhu,“ povedal Taylor.