Podľa čísel: bitcoinový medvedí trh bez BitMEX

Od vzniku bitcoinu sú býčie a medvedie trhy prirodzenou súčasťou jeho rastu. Avšak ako pri všetkom, čo trvá dlho, aj tu sa vyvinul trh a tým pádom aj koncentrácia rôznych vecí na trhu. Jedna z týchto zmien prišla vo forme sadzieb financovania a aká časť z nich bola kontrolovaná rôznymi burzami. V poslednom medveďovi sa BitMEX ukázal ako významná časť medvedieho trhu, ale veci sa zmenili.

BitMEX Dominance Drops

Teraz sa deriváty za posledný rok stali medzi používateľmi bitcoinov a kryptomien čoraz populárnejšie. Napriek tomu zostávajú veľmi zložité do tej miery, že nástroje používané na financovanie výpočtov rôznymi platformami sa môžu značne líšiť. To ešte viac posúva štruktúru kolaterálu derivátov na každej platforme.

V rokoch 2017/2018, keď sa udomácnil medvedí trh, bol BitMEX na čele trhu s derivátmi. Správa od Arcane Research využíva prvých 318 dní po začiatku medvedieho trhu v roku 2018, kde sa zistilo, že kryptoburza v tom čase predstavovala viac ako polovicu objemu všetkých derivátov. Zaznamenala tiež, že akumulované miery financovania dosiahli -0.46 %, čo dnes rozpráva úplne iný príbeh.

Miery financovania z dvoch vrcholov cyklu | Zdroj: Tajomný výskum

V priebehu rokov však kryptoburza stratila dominanciu podielu na trhu s derivátmi. Keď sa objavili významnejší konkurenti, BitMEX zaznamenal pokles podielu otvoreného úroku bitcoinov na 3.3% a jeho akumulovaná miera financovania na súčasnom trhu klesla o ďalších 1.46%. To znamená, že kryptoburza je teraz pre bitcoinový medvedí trh oveľa menej dôležitá ako kedysi.

Vplyv na bitcoiny

Pri spätnom pohľade na výkonnosť bitcoinov na večných trhoch sa zdá, že ide o opak posledného medvedieho trhu. Prvým príkladom toho je, že na medveďom trhu v roku 2018 boli sadzby financovania BitMEX na úrovni 0.46%. V tom čase boli sadzby financovania veľmi volatilné a shorty väčšinou platili shorty.

BTC sa zotavuje na 19,100 XNUMX $ | Zdroj: BTCUSD na TradingView.com

Na dnešnom trhu je to však naopak. Správa ukazuje, že skrátenie BTCUSDT perp páru od 10. novembra by znamenalo návrat 5.25 % k dnešnému dňu. Ide to proti trendu z roku 2018 a teraz platia longs shorts.

Je tiež dôležité mať na pamäti, že sadzby financovania z posledného medvedieho trhu boli v skutočnosti volatilnejšie ako dnes. Napríklad BitMEX dosiahol dno na úrovni -12.15 % akumulovaných sadzieb financovania počas vrcholu cyklu v roku 2019.

Odporúčaný obrázok z Coingape, grafy z Arcane Research a TradingView.com

Nasledovať Najlepší Owie na Twitteri pre prehľady trhu, aktualizácie a občasné vtipné tweety...