Bitcoin

MicroStrategy investuje ďalších 6 miliónov dolárov do bitcoínov

09/21/2022
Novinky o bitcoinových etéroch

Včera, Microstrategy podal dokument s varovaním SEC, že investoval ďalších 6 miliónov dolárov do bitcoínov. 

MicroStrategy pokračuje vo svojich investíciách do bitcoínov

V dokumente sa uvádza, že v období medzi 2. augustom a 19. septembrom 2022 spoločnosť získala približne 301 BTC s výdavkami približne 6.0 milióna dolárov v hotovosti, za priemernú cenu približne 19,851 XNUMX dolárov. 

Tento posledný údaj je zaujímavý, pretože znamená, že nákupy sa uskutočňovali hlavne vtedy, keď cena bitcoinu bola pod 20,000 XNUMX $. 

Teraz je to už od polovice júna, čo je viac ako tri mesiace, čo sa cena pohybuje okolo tejto hranice a MicroStrategy to využila na nové nákupy najmä v časoch, keď bola cena pod touto hranicou. 

Tentoraz spoločnosť využila “nadbytočná hotovosť” na nákup BTC. 

Stojí za zmienku, že MicroStrategy už nedrží prebytočnú hotovosť vo forme dolárov alebo iných fiat mien, ale práve v bitcoíne. Je teda skôr dané, že keď nejaké má, rozhodne sa ich premeniť na BTC, najmä v tých časoch, keď nákupná cena BTC je nízky. 

Celkovo v súčasnosti vlastní približne 130,000 3.98 BTC, ktoré boli získané za celkovú cenu približne 30,639 miliardy USD alebo priemernú nákupnú cenu približne XNUMX XNUMX USD. 

Na súčasných úrovniach je to celkovo dosť vysoká priemerná nákupná cena, ak vezmeme do úvahy, že spoločnosť začala získavať BTC v auguste 2020 za cenu okolo 12,000 XNUMX USD. 

Aj táto stratégia má svoju logiku

Keď sa MicroStrategy rozhodla, že už nebude držať svoje hotovostné rezervy v dolároch a nahradí fiat menu Bitcoinom, v skutočnosti sa tiež nevyhnutne rozhodla premeniť všetky nové peniaze, ktoré prišli do rezerv, na BTC. 

Spoločnosť evidentne produkuje zisky, ktoré sú odložené ako rezervy, a podľa ich súčasnej stratégie, ktorá začala pred dvoma rokmi, hneď ako ich odloží, premení ich na bitcoiny. Inými slovami, keď sa rozhodnú odložiť si hotovostné rezervy, prvá vec, ktorú urobia, je použiť túto hotovosť na nákup BTC a potom si ako rezervy odložia práve takto nakúpené BTC. 

S takouto stratégiou v priebehu viac ako dvoch rokov použili približne 3.98 miliardy USD na nahromadenie približne 130,000 2.46 BTC s celkovou súčasnou hodnotou približne XNUMX miliardy USD. 

V súčasnosti je to teda stratégia, ktorá priniesla stratu 1.51 miliardy USD alebo 38 % investovaného kapitálu. 

MicroStrategy zatiaľ nikdy neuskutočnila žiadne veľké predaje nakúpených BTC, čiastočne preto, že sa nezdá, že by ich potrebovala, keďže neustále rozširuje svoje zásoby. Pravdepodobne je nádej, že v budúcnosti môže trhová hodnota Bitcoinu opäť stúpnuť, a teda z dlhodobého hľadiska sa táto stratégia môže stať ziskovou. 

Napríklad, ak by bola trhová cena taká, aká bola na začiatku mája, MicroStrategy by bola v zisku 1.21 miliardy dolárov, čiže 31 % investovaného kapitálu. 

Z krátkodobého hľadiska je cena bitcoinu volatilná, no z dlhodobého hľadiska je to ešte viac, takže skôr či neskôr sa môže stať, že stratégia spoločnosti bude zisková, rovnako ako je možné, že mohlo by to tiež nakoniec spôsobiť stratu atď. 

Chyba, ktorá sa často robí pri pokusoch o interpretáciu nákupov MicroStrategy, je myslieť si, že ide o špekulácie. 

Špekulanti nakupujú len preto, aby predali v čo najkratšom čase a s čo najvyšším ziskom. MicroStrategy, na druhej strane, hromadí rezervy tak, že premieňa doláre, ktoré sa jej podarí vyčleniť, na bitcoiny. 

V žiadnom prípade nie je isté, či je takáto stratégia lepšia alebo horšia ako čisto špekulatívna, no teoreticky by z dlhodobého hľadiska mala byť lepšia ako alternatíva hromadenia dolárov. 

Aj keď sú bitcoinové rezervy oveľa rizikovejšie, najmä ak sa BTC nakupuje počas bullrunov, dolárové rezervy majú určitú vlastnosť spôsobovať straty. 

Rozdiel spočíva práve v tom, že bitcoinové rezervy môžu produkovať straty aj zisky s vysokým rizikom, zatiaľ čo dolárové rezervy z dlhodobého hľadiska určite spôsobia straty, aj keď malé a s nízkou úrovňou rizika. 

Opustenie dolára 

MicroStrategy sa rozhodla úplne opustiť dolárové rezervy tým, že podstúpila veľké riziko a ponechala si iba BTC, ale je možný aj stredný spôsob, ktorý umožňuje riskovať malú časť svojich rezerv investovaním do bitcoínov a zároveň ponechať väčšinu rezerv vo fiat. Týmto spôsobom je riziko veľmi malé, ale je prinajmenšom možné dúfať, že sa nevyhnutné straty vo fiat rezervách vykompenzujú akýmkoľvek ziskom v bitcoíne. 

Mnohí z tých, ktorí si odkladajú BTC ako rezervy, tak robia pomocou takzvanej techniky Dollar Cost Averaging (DCA), čo je technika nákupu BTC v pravidelných intervaloch, pričom zakaždým investujú približne rovnakú sumu do fiatu, aby si kúpili za vysoké aj nízke ceny. Keďže z dlhodobého hľadiska má cena Bitcoinu v dolároch tendenciu stúpať nad historický priemer, je nádej, že týmto spôsobom bude nákupná cena nakoniec nižšia ako možná predajná cena. 

Teoreticky, aj keď je to dosť ťažké, lepšie výsledky by sa dali dosiahnuť tým, že by sme sa vyhli nákupu, keď je cena vysoká počas veľkých býčích býkov, a sústredením nákupov na medvedie trhy. Koniec koncov, až doteraz cena bitcoinu vždy sledovala štvorročný cyklus znižovania o polovicu, teda rok veľkého býka, po ktorom nasledoval rok medvedieho trhu, rok odrazu a rok lateralizácie. 

MicroStrategy sa rozhodla pre takmer klasickú DCA v tom zmysle, že aj keď pravidelne nenakupuje stále s rovnakými číslami, premieňa doláre, ktoré nahromadí, na BTC vždy, keď ich má k dispozícii, bez toho, aby sa príliš starala o jednotlivé nákupné ceny. . Týmto spôsobom bolo nakoniec získaných približne 130,000 30,000 nakúpených BTC v súhrne za priemernú cenu o niečo viac ako XNUMX XNUMX USD, čo je viac ako súčasná cena, ale pravdepodobne je v súlade s priemernou cenou na medveďom trhu. 

Ak by však súčasná ťažká fáza na kryptotrhoch pokračovala, v najbližších mesiacoch bude mať spoločnosť spôsob, ako pokračovať v nákupoch za nižšiu cenu a v prípade, že skôr či neskôr medvedí trh skončí, ustúpi rok odrazu Stratégia, ktorá sa teraz zjavne javí ako stratová, by sa mohla náhle zmeniť na stratégiu zisku. 

Skutočnosť, že počas minuloročného zjavného bullrunu pokračovali v nákupe aj za veľmi vysoké ceny, napriek tomu, že začali nakupovať za 12,000 XNUMX dolárov, znamená buď, že verili, že tu nebude taký ťažký medvedí trh ako teraz, alebo že sa rozhodli pokračovať DCA bez ohľadu na trhové ceny. Mohlo by to znamenať aj obe veci, a to, že z dlhodobého hľadiska očakávajú odraz a novú fázu rastu, no zároveň, že za žiadnych okolností nemajú v úmysle zastaviť DCAing. 

 

Zdroj: https://en.cryptonomist.ch/2022/09/21/microstrategy-invests-6-million-bitcoin/