Názor: Prečo nechcem bitcoiny v mojom 401 (k)

Prečítajte si: Bitcoin vo vašich 401 (k)? Fidelity to práve predstavilo ako možnosť – kedy to dáva zmysel a kedy nie

Prečo je to dobré pre bitcoiny? Jednoduché. To dáva tomuto veľmi, veľmi, veľmi dlhému reťazcu 1 a 0 ďalšiu patinu finančnej slušnosti. Ak to spoločnosť tak známa ako Fidelity povolí v dôchodkových plánoch, musí to byť v poriadku, nie? A, prirodzene, tento krok výrazne zvýši trh s bitcoinmi, ktorých jediným využitím sa zdá byť predaj iným ľuďom. Fidelity spravuje dôchodkové účty 23,000 11 spoločností. Jej klienti majú na účtoch viac ako 14 biliónov dolárov. To je asi XNUMX-násobok údajnej hodnoty všetkých bitcoinov na svete.

Spýtal som sa Fidelity, prečo urobili tento krok. Krátka odpoveď: Pretože to zákazníci chcú. Fidelity spravuje 401(k) a ďalšie plány s definovanými príspevkami v mene zamestnávateľov. A čoraz väčší počet z nich žiada o prístup k bitcoinom – a ďalším „kryptomenám“ ako súčasť plánu.

Prečítajte si: Mileniáli vyriešili dôchodkovú krízu

Spoločnosť dodala: „Fidelity povzbudzuje účastníkov, aby v rámci svojich 401(k) udržiavali kombináciu aktív, ktorá je v súlade s ich dôchodkovým horizontom a toleranciou rizika. Ako každé iné aktívum v rámci 401(k), aj jednotlivci by sa mali uistiť, že akákoľvek investícia do bitcoinov je súčasťou ich celkovej stratégie alokácie aktív, ktorá mapuje ich dlhodobé ciele v oblasti dôchodkového sporenia. Fidelity hovorí, že bude spolupracovať so zamestnávateľmi na výrobe „vzdelávacích materiálov“ s cieľom „pomôcť zamestnancom dozvedieť sa viac o digitálnych aktívach, aby mohli prijímať informované investičné rozhodnutia“.

Už sa neviem dočkať, kedy si ich prečítam. Možno mi niekto z nich konečne vysvetlí, na čo je bitcoin. Roky som čakal, že to niekto urobí.

Neplatí úroky ani dividendy. Nezarába príjem. A nemá to žiadny konkrétny účel. Nie je to lepšie ako hotovosť, Apple Pay, Venmo, kreditné karty, debetné karty a tak ďalej na nákup vecí. Nie je užitočnejšia ako moja banka na prevod peňazí, domáci alebo medzinárodný. Nie je to ani tak dobré na pranie špinavých peňazí ako zlato. Dobre, takže vidím, že by mohlo byť užitočné dostať svoje peniaze z vojnovej zóny alebo, povedzme, Ruska v prípade núdze. Ale je to nástroj v hodnote 800 miliárd dolárov?

Medzitým v globálnej klimatickej núdzi ide o nezmiernenú ekologickú katastrofu. Sieť bitcoinov spotrebuje viac elektriny ako Poľsko, bez akéhokoľvek dobrého účelu. Ukončenie tejto kryptomenovej mánie by bolo pre zelenú ekonomiku najjednoduchšou a najrýchlejšou výhrou.

Páči sa mi, keď tí istí ľudia na sociálnych sieťach „lajkujú“ najnovšie komentáre Grety Thunbergovej a zdieľajú najnovšie alarmujúce správy o klimatických zmenách a potom. chváliť sa všetkými kryptomenami, s ktorými obchodujú.

(A ľudia hovoria, že mladšia generácia nechápe iróniu!)

Jediným účelom bitcoinu je zarábať peniaze – skutočné peniaze vo veciach ako doláre – ich obchodovaním. Nadšenci bitcoinu vo všeobecnosti odmietajú starých skeptikov, ako som ja, poukazovaním na to, ako veľmi stúpla cena: Z ničoho pred 13 rokmi a približne 100 dolárov pred desiatimi rokmi na súčasných približne 40,000 XNUMX dolárov. A samozrejme majú pravdu. Má.

Nevadí, že aj nadšenci merajú hodnotu bitcoinov z hľadiska údajných „fiat“ mien, ako sú doláre.

Skutočným problémom je, že toto je jednoducho Ponziho schéma. To neznamená, že cena nemôže stále stúpať. Mohlo by to tak robiť donekonečna. Ale stále je to len Ponziho schéma. Všetky zisky pre existujúcich investorov idú na úkor nových investorov. Nové peniaze prídu, staré sa vyplatia. bitcoin sám o sebe nič nerobí.

Bitcoin funguje už niečo vyše 13 rokov. No a čo? Bernie Madoff udržal svoju schému v chode najmenej 17 rokov. Zavolajte nám o ďalšie 4 roky.

Väčšina ostatných investícií má hodnotu, pretože prinášajú príjem. Akcie majú hodnotu, pretože vyplácajú dividendy (alebo v niektorých prípadoch by mohli, keby chceli). Tieto dividendy pochádzajú zo ziskov, ktoré zase pochádzajú z vytvárania hodnoty – premeny surovín na fungujúce auto alebo iPhone, jedlo alebo čokoľvek iné. (Jedným z kľúčových problémov na americkom akciovom trhu v súčasnosti je, že ceny mohli vzrásť oveľa ďalej, ako sú udržateľné zisky spoločností.)

Spoločnosť, ktorá negeneruje a nikdy nebude mať žiadny príjem, nebude mať žiadnu vnútornú hodnotu. Predstavte si, že by ste sa stali majiteľom bytu a kúpili by ste si dom, v ktorom by nikto nemohol bývať a ktorý by nikdy, nikdy nemohol generovať ani nikel z nájomného. Čo by ste za to dali? prečo?

Medzitým aj dlhopisy majú hodnotu, ale len preto, že vyplácajú kupóny, ktoré opäť pochádzajú zo zisku (alebo daní).

zlato
GLD,
-0.67%
má rovnaký teoretický problém ako bitcoin. Jeho dlhá, dlhá história ako peniaze a obrovská užívateľská základňa ľudí ochotných akceptovať ich ako peniaze, poskytuje aspoň nejakú funkčnosť. Je to zlaté — slovná hračka určená — na pranie špinavých peňazí. Existuje dlhý zoznam zločincov lámajúcich skaly, ktorí by boli stále slobodní, keby na svoje zločiny používali zlato namiesto bánk. Bitcoin dokonca neponúka rovnakú ochranu. Účtovná kniha je verejná. Americké ministerstvo spravodlivosti môže sledovať vaše bitcoiny.

Ako sme videli tento rok, komodity, ktoré môžete skutočne použiť – ako ropa a plyn – majú vnútornú hodnotu. Keď mi niekto vysvetlí vnútornú hodnotu bitcoinu, budem nadšený.