Bližší pohľad na ADL systém BIT Crypto Exchange

Kryptoburza BIT nedávno spustila vlastnú ADL, aby obohatila svoj systém riadenia rizika účtu.

Zatiaľ čo obchodníci sa obávajú nútenej likvidácie, ktorú prináša tento mechanizmus ADL, BIT tvrdí, že je to kvôli lepšiemu riadeniu rizík a zaisteniu férovosti obchodovania. Poďme sa prehrabať.

čo je ADL?

ADL je skratka pre Auto-Deleveraging alebo Automatic Deleveraging a je to mechanizmus, ktorý používajú niektoré burzy s kryptomenami na riadenie ich vystavenia riziku a zabezpečenie stability ich obchodnej platformy.

On BIT kryptomena, ak sa trh pohne proti pákovej pozícii a miera udržiavacej marže používateľského účtu presiahne 100 %, spustí sa mechanizmus nútenej likvidácie.

Systém sa najskôr pokúsi zlikvidovať účet spárovaním príkazov na trhu s knihami objednávok. Ak čakajúci pokyn môže nájsť zhodu na trhu knihy pokynov a je plne vykonaný, potom sa nútená likvidácia dokončí podľa očakávania.

Ak sa však čakajúci pokyn nepodarí vykonať z dôvodu nedostatku likvidity a miera udržiavacej marže účtu naďalej stúpa nad 200 % v dôsledku jednostranné výkyvy trhu, spustí sa mechanizmus automatického oddlžovania, aby sa zabezpečilo úspešné ukončenie nútenej likvidácie.

Po spustení automatického oddlžovania sa upustí od nútenej likvidácie párovaním príkazov a namiesto toho systém priamo nájde protistranu určenú algoritmom pre likvidovaný účet a obchoduje priamo za označenú cenu. Týmto spôsobom možno úspešne dokončiť nútenú likvidáciu a znížiť riziko úpadku. Súčasne sa protistrana likvidovaného účtu vykoná s automatickým oddlžením poskytnutím likvidity.

Mechanizmus automatického oddlžovania je navrhnutý tak, aby účinne zabránil tomu, aby bol kapitál burzy zdrojom zisku pre používateľov pri obchodovaní s derivátmi počas udalosti čiernej labute, a ďalej zaručuje solventnosť BIT a bezpečnosť finančných prostriedkov všetkých používateľov.

Obchodníci by si preto mali byť vedomí potenciálnych rizík spojených s pákovým obchodovaním a mali by rozumieť špecifickým politikám ADL na burzách, ktoré používajú.

Funkcie spojené s aplikáciou ADL

Hlavnou výhodou používania ADL (Auto-Deleveraging) pre burzu kryptomien je riadenie rizík. Zavedením ADL môže burza obmedziť svoje vystavenie stratám vyplývajúcim z obchodovania s pákovým efektom, čo môže byť obzvlášť dôležité na volatilných trhoch, kde náhle pohyby cien môžu viesť k významným stratám.

Tu sú niektoré z potenciálnych výhod používania ADL:

• Riadenie rizika: ADL pomáha burzám riadiť ich riziko automatickým uzatváraním pozícií, keď dosiahnu určitú úroveň likvidácie, čo znižuje riziko veľkých strát na burze.
• Stabilita platformy: Znížením rizika veľkých strát môže ADL pomôcť udržať stabilitu obchodnej platformy a zabrániť potenciálnym zlyhaniam systému, ktoré by mohli vyplynúť z náhlych strát.
• Nižšie príspevky do poistného fondu: Obmedzením vystavenia sa riziku burzy môže ADL znížiť potrebu príspevkov do poistného fondu, čo môže mať za následok nižšie poplatky za obchodovanie pre používateľov.
• Vylepšená likvidita: ADL môže pomôcť zabezpečiť, aby obchodníci mali prístup na likvidné trhy, dokonca aj počas období vysokej volatility, znížením rizika veľkých strát, ktoré by mohli viesť k narušeniam trhu.
• Spravodlivosť: ADL pomáha zabezpečiť, že obchodníci, ktorí podstupujú vysoký pákový efekt a riziko, sú zodpovední za svoje straty, a nie burza a jej ostatní používatelia nútení znášať náklady.

Je však potrebné poznamenať, že ADL môže mať aj určité nevýhody, ako sú neočakávané straty pre obchodníkov, ktorí nemali v úmysle podstúpiť takú vysokú páku alebo vystavenie riziku. Obchodníci by si preto mali byť vedomí potenciálnych rizík spojených s pákovým obchodovaním a mali by rozumieť špecifickým politikám ADL na burzách, ktoré používajú.

Čo môžu obchodníci urobiť, aby sa vyhli spusteniu ADL?

Aby sa zabránilo spusteniu ADL (Auto-Deleveraging) na burze s kryptomenami, obchodníci by mali starostlivo riadiť svoje vystavenie riziku a využívať pákový efekt zodpovedne. Vo všeobecnosti by obchodníci mali používať vhodný pákový efekt, pozorne sledovať úroveň svojich marží a udržiavať dostatočnú maržu, aby sa vyhli likvidácii. Pomôže aj nastavenie stop-loss príkazov a diverzifikácia ich portfólia. Je tiež dôležité jasne pochopiť pravidlá ADL burzy.

Na BIT budú účty s automatickým oddlžovaním zoradené na základe ich marže a skóre zisku. Čím vyššie je skóre marže a zisku, tým vyššie je hodnotenie v sekvencii automatického oddlžovania. Skóre marže a zisku sa vypočíta takto:

Marža a skóre zisku = Marža účtu * Miera návratnosti pozície

Riziko automatického zmazania vášho účtu je jasne zobrazené na vašej stránke pozícií. Svetlo na pravej strane produktu indikuje poradie pozície používateľa v sekvencii automatického znižovania páky. Čím viac svetiel svieti, tým vyššia je možnosť oddlženia.

Používatelia dostanú SMS alebo e-mailové upozornenie s podrobnosťami, keď bola ich pozícia automaticky odstránená. Používatelia môžu tieto informácie zobraziť aj v histórii objednávok. Ak bola pozícia účtu automaticky odstránená, môže byť kedykoľvek znovu otvorená na trhu.

Väčšina účtov, ktoré sú nútené zlikvidovať, je spôsobená ich vlastnou vysokou pákou a vysokou volatilitou trhu. V skutočnosti účty, ktoré sú v automatickom príkaze na znižovanie zadlženosti vysoko hodnotené, nie sú vyňaté z tohto osudu. Jediný rozdiel je v tom, že súčasná volatilita trhu uprednostňuje stranu, ktorá je automaticky oddlžená, a nie stranu, ktorá je nútená likvidovať.

Kto však zaručí, že vysoká volatilita trhu nezmení automaticky oddlžený účet na účet, ktorý je nútený zlikvidovať? Mechanizmus automatického znižovania zadlženosti preto poskytuje nielen ochranu likvidity pre účty, ktoré sú nútené likvidovať, ale účinne chráni aj účty, ktoré podliehajú automatickému oddlžovaniu. Koniec koncov, včasné uzamknutie zisku je múdry krok.