Naše predpovede o zlúčení Etherea

Ethereum Merge je jednou z najdôležitejších udalostí v histórii kryptomien. Tu sú predpovede nášho tímu o tom, ako aktualizácia ovplyvní ekosystém kryptomien. 

Ethereum sa pripravuje na zlúčenie 

Už je to skoro tu: Veľký deň Etherea sa rýchlo blíži a celá kryptomenová komunita so zatajeným dychom očakáva „zlúčenie“. Dlho očakávaný upgrade blockchainu číslo dva z Proof-of-Work na Proof-of-Stake vyvolal za posledných pár mesiacov obrovský rozruch, a to aj napriek vyčerpávajúcemu medvediemu trhu, ktorý videl, ako ETH a ďalšie krypto aktíva prudko klesli. výšky. 

Veľkou otázkou, ktorú si nadšenci Etherea kladú, je, či bude zlúčenie slúžiť ako katalyzátor na oživenie ETH, a existujú dobré dôvody veriť býčej téze (ETH čoskoro zaznamená 90% zníženie emisií a potenciálne sa stane deflačným, niečo také nikdy predtým nevídaný v žiadnom významnom krypto aktíve). Rovnako dôležité je, že zlúčenie spôsobí, že Ethereum bude o 99.95 % energeticky účinnejšie, čo môže dať sieti zelené poverenia, ktoré potrebuje na masové prijatie. 

Niektorí predpovedali, že vlastnosti Proof-of-Stake a ETH priťahujú množstvo inštitucionálnych investorov, ale stojí za to pripomenúť, že Merge sa spúšťa v náročnom období pre širší priestor. Aj keď ETH profituje z prechodu, na pozadí prudko rastúcej inflácie, zvyšovania úrokových sadzieb a klesajúceho záujmu o digitálne aktíva ako celok, môže mať ešte nejaký čas problémy s dosiahnutím nových maxím. 

Medzi ďalšie opodstatnené obavy patrí otázka, či Ethereum po udalosti zachová svoj odpor voči cenzúre, čo je téma, ktorá sa stala horúcou témou odkedy ministerstvo financií USA schválilo protokol o ochrane osobných údajov Tornado Cash. Ďalšou veľkou otázkou, ktorá vyplynie zo zlúčenia, je, či plány „EthereumPOW“ na zachovanie siete Proof-of-Work uspejú (myslíme si, že nie). Čokoľvek sa stane s inováciou medzníka, nasledujúcich pár hodín bude pravdepodobne veľmi bohatých na udalosti. Aby sme vám pomohli pripraviť sa, naše redakčné a výskumné tímy zdieľali niekoľko predpovedí o tom, čo by mohlo nasledovať. 

Ant Smith (analytik výskumu SIMETRI)

Je skvelé, že Merge je konečne tu. Mechanizmus konsenzu Proof-of-Work, ktorý je základom Etherea, Bitcoinu a ďalších sietí, priniesol tomuto odvetviu zlé meno kvôli jeho vysokej spotrebe energie, v neposlednom rade za posledný rok. Ethereum je teraz bez toho a môže začať napredovať.

V prospech tých, ktorí sú držiteľmi ETH, sa na Bitcoin zvýši environmentálny tlak. Očakávajte, že bojovníci presmerujú svoj zrak a zvýšia teplotu. Nútený odklon od konsenzu o overovaní práce by mohol znamenať, že špičková krypto sieť bude čeliť existenčnej kríze. Proof-of-Work je kľúčom k bezpečnostnému modelu Bitcoinu, čo je veľká časť toho, čo ho robí cenným. Ak sa bitcoin bude musieť zbaviť dôkazu o práci, nebude to pekné a dopady budú rozsiahle. 

Aj NFT majú pred sebou značnú výzvu. Podľa môjho názoru je to jeden z najdôležitejších vývojov, ktoré by mohli vzísť zo zlúčenia. Všestranná a neustále prispôsobivá technológia je kľúčom k odomknutiu plného potenciálu Web3, krypto a blockchainu. Ale kvôli mylnej predstave, že všetky NFT idú ruka v ruke so spotrebou energie overenej práce, sú verejnosťou široko nenávidené. Je iróniou, že ľudia, ktorí ich nenávidia, by tak veľa získali z výhod, ktoré ponúkajú. 

Nebudú to jediné mosty, ktoré potrebujú prechod. Keď skončia zlučovacie večierky, priemysel sa musí úprimne pozrieť na zostávajúce prekážky širšieho prijatia a opraviť ich. Zlúčenie môže byť skvelé pre Ethereum, ale nevyrieši zvyšok problémov odvetvia.

Chris Williams (šéfredaktor Crypto Briefing) 

Zlúčenie spôsobí, že najpoužívanejší blockchain na svete bude výrazne energeticky efektívnejší a spôsobí krízu dodávok ETH-čo nemilovať, však? Aj keď si myslím, že je pravda, že sme mohli vidieť dočasné "Predaj novinky" scenár podobný iným udalostiam, ako napríklad Coinbase zasiahla Nasdaq, je ťažké pochopiť, ako veľké krypto aktíva, ktoré sa potenciálne pohybujú v deflácii, nebudú býčie. 

Teraz si uvedomujem, že existujú oddaní Bitcoineri, ktorí tvrdia, že Vitalik je CEO a Proof-of-Stake vedie k centralizácii, ale ja by som ich spochybnil otázkou, koľko bežných ľudí si môže dovoliť ťažobné zariadenie (a ak je Bitcoin taký decentralizovaný, prečo musíte ísť za správcom, aby ste s tým niečo urobili? Nezabudli sme, že niektorí z najvýznamnejších evanjelistov popredných kryptomien šilingovali BlockFi až do jeho kolapsu toto leto). Tiež si nemyslím, že Proof-of-Stake spôsobí, že Ethereum bude náchylnejšie na cenzúru, aj keď sú obavy do istej miery opodstatnené. 

Zlúčenie odhalí veľkú spotrebu energie Bitcoinu (a to môže viesť k problémom), ale bude mať dopad aj na každú ďalšiu veľkú krypto sieť. V minulosti bol priestor vrstvy 1 silne konkurenčný– a Ethereum začínalo strácať pôdu pod nohami v prospech novších projektov ako Solana. Ale ak všetko pôjde hladko, bude to pozitívne pre celý kryptoekosystém. Špičková sieť inteligentných zmlúv sa chystá predstaviť niekoľko významných vylepšení, ktoré pomôžu každému blockchainu, ktorý dúfa, že zasiahne masové prijatie s rovnakou technológiou. Celé odvetvie by malo podporovať jeho úspech. 

So všetkým, čo bolo povedané, a hovorím to ako niekto, kto má veľké nádeje, že ETH porastie, nečakajte „päť číslic“ aby sa to stalo cez noc. Trh potrebuje čas na strávenie takýchto udalostí a to som sa ešte nedostal ani k prebiehajúcej zime alebo k sprísňujúcej sa politike FEDu a J. Powella. Podobne nevidím a "preklápanie" v dohľadnej dobe, ale potom je to priestor, kde sa môže stať čokoľvek (videli ste, že sa blíži mánia 3AC alebo psie mince? Ani ja). 

Zatiaľ všetci hovoria o krátkodobej obchodnej príležitosti a to je otázne Plán vidlice EthereumPOW, ale odporučil by som čitateľom, aby to oddialili: rovnako ako samotné kryptomeny, aj zlúčenie je dlhodobá hra. Nenechajte si ujsť les pre stromy. 

Jacob Oliver (americký editor Crypto Briefing) 

Z krátkodobého hľadiska si nie som istý, čo môžem očakávať od Etherea po zlúčení – očakával som zvýšenie výkonu ETH v úvode, ale trhové údaje nepotvrdil to. Takže, aj keď váham s akýmikoľvek krátkodobými stávkami, myslím si toto: Ethereum sa v dohľadnej dobe nikam nepohne.

Ethereum – podľa môjho názoru – je the,en blockchain blockchainov. Na druhom mieste po Bitcoine v trhovej kapitalizácii je to najväčší blockchain s kompletným Turingom v prevádzke a už nejaký čas funguje. Bol v popredí každej významnej iterácie prípadov použitia blockchainu, od DeFi cez NFT až po hry. Za predpokladu, že zlúčenie prebehne hladko (a podľa všetkých indícií, mal by), len to posilní povesť Etherea ako svižnej siete, ktorá je viac než schopná sa prispôsobiť.

Z dlhodobého hľadiska nevidím v držbe tašky ETH nič iné, len prínos (nie finančné poradenstvo; hovorím len za seba). Skombinujte jeho stabilnú adopciu s očakávaným znížením emisií ETH a máte celkom slušný recept na dlhodobé narastanie hodnoty. To znamená, že si myslím, že skutočná hodnota ETH bude poháňaná skôr reputáciou Etherea ako blockchainu, na ktorom chcú vývojári stavať. Tým, že Ethereum demonštruje, že sa dokáže prispôsobiť kľúčovým problémom súvisiacim s technológiou blockchain (napríklad dôležitosť jeho predpokladaného zníženia energie nemožno preceňovať z naratívneho hľadiska), telegrafuje svetu, že nie je potrebné budovať konkurenta, keď decentralizovaná možnosť už existuje.

Z tohto pohľadu nebudem prekvapený, keď za svojho života uvidím 10,000 XNUMX $ ETH; Len neviem, ako dlho budeme musieť čakať. 

Nivesh Rustgi (analytik výskumu SIMETRI)

Mnohí komentátori kryptomien vyjadrili obavy, že prechod Etherea na Proof-of-Stake by mohol viesť k zvýšenej centralizácii. Zatiaľ čo Proof-of-Work podporuje distribúciu aktív, keďže ich baníci musia predávať, aby pokryli prevádzkové náklady, existuje argument, že Proof-of-Stake podporuje hromadenie. Pre validátorov neexistuje žiadna motivácia, aby predávali svoje ETH po zlúčení, čo môže z dlhodobého hľadiska viesť k problémom s centralizáciou. 

Napriek tomu, aj keď Ethereum stratí svoju decentralizáciu, priemysel sa stal dosť tolerantným voči centralizácii (pozrite sa na Solana a BNB Chain). Navyše, prevádzka uzla bez validácie zostane lacná aj po zlúčení, rovnako ako v prípade bitcoínov. 

Okrem toho tento posun poskytuje príležitosť pozrieť sa na protokoly tekutých stávok, ako je Lido, Raketový bazén, Stakewise a Swell Network. Po zlúčení sa viac investorov bude snažiť vsadiť svoje ETH a likvidné vsádzanie poskytuje peknú príležitosť získať extra výnos prostredníctvom DeFi. Stojí za to sledovať tento priestor, ako rastie. 

Celkovo možno povedať, že hoci sú obavy z centralizácie opodstatnené, vyzývam čitateľov, aby boli opatrní a nespadli do pasce „maxi bitcoínov“. Ako už bolo povedané, som očividne optimistický, pokiaľ ide o zníženie vydávania ETH, a budem sa snažiť nakupovať poklesy v priebehu budúceho roka.

Štefan Stankovič (analytik výskumu SIMeTRI) 

Mám vyhranený názor na tézu „trh je výhľadový“ a „všetko je v cene“. Takmer nič sa nikdy nezameriava na ceny a trhy sú – v dlhšom časovom horizonte – rovnako hľadiace dopredu, ako kapitáni riadia lode pri pohľade do spätného zrkadla. Tieto výroky vám priniesli tí istí ľudia, ktorí vám dali smiešnu „hypotézu efektívneho trhu“. Ich počúvaním nikto nikdy nezarobil.

Zlúčenie nie je ocenené, rovnako ako posledné zníženie bitcoinu na polovicu, koronavírusová kríza, tlačenie peňazí a rusko-ukrajinská vojna neboli ocenené. S ohľadom na to Ethereum neexistuje vo vákuu a stále bude musieť vydržať po zlúčení hrozné globálne makroekonomické podmienky. 

Údajne „výhľadové“ trhy často zabúdajú, že mantra „nebojujte proti Fedu“ platí oboma spôsobmi: shortovať, keď tlačiareň peňazí ide brrr, je rovnako nerozumné ako túžiť, keď skartovačka ide bzzz. Preto si nemyslím, že samotné zlúčenie bude stačiť na odštartovanie ďalšieho býčieho trhu, ale premení ETH na jeden z najvyšších obchodov s EV, keď sa spustí ďalšie (nevyhnutné) kolo kvantitatívneho uvoľňovania.

Počas kvantitatívneho sprísňovania je Ethereum len ďalším aktívom, ktoré sa nachádza na pravej strane rizikovej krivky. Nakoniec sa však stane výnosným deflačným aktívom priateľským k ESG, ktoré predstavuje podiel v najrýchlejšie rastúcej decentralizovanej blockchain sieti na svete počas kvantitatívneho uvoľňovania. Inštitúcie budú nad tým slintať a pumpa bude slávna.

Tim Craig (asistent editora kryptografických brífingov) 

Myslím, že je ťažké tvrdiť, že úspešné zlúčenie Etherea nebude obrovským býčím katalyzátorom. Okrem Zníženie energie o 99.95 %. Posilnenie zelených kreditov siete a potenciálne prilákanie nových investícií z fondov zameraných na ESG, odklon od Proof-of-Work drasticky zníži emisie ETH. Po zlúčení vždy základný poplatok za transakciu presahuje v priemere 15 gwei (nie je to príliš vysoká predstava), ETH sa stane deflačným. 

Vzhľadom na to neočakávam, že ETH v krátkodobom horizonte po zlúčení vzrastie – najmä v takom žalostnom makroekonomickom pozadí. Myslím si, že predchádzajúce polovičné hodnoty bitcoinu by mali pôsobiť ako dobrá heuristika pre to, čo môžeme očakávať, pretože primárnym cenovým katalyzátorom oboch udalostí je výrazné zníženie ponuky. 

Rovnako ako pri polovičnom znížení v roku 2016 existuje veľká šanca, že ETH zažije dočasný výpredaj po zlúčení, keď sa obchodníci premiestnia. Keď sa však redukcia ponuky nakoniec rozbehne (v rozmedzí dvoch až štyroch mesiacov by malo stačiť), myslím si, že uvidíme, ako ETH začne stúpať vyššie. Pokiaľ používanie siete (a prostredníctvom proxy dopyt po ETH) zostáva vysoké, matematika diktuje, že cena ETH by mala rásť. 

Aj keď to môže znieť príliš býčím spôsobom alebo vyvolávať otázky typu: „Prečo to nebolo ocenené“, je dôležité si uvedomiť, že sa toho môže ešte veľa pokaziť. Odhliadnuc od možných technických neúspechov so samotným zlúčením, Energetická kríza Európy, globálna recesia, alebo nejaký iný neznámy faktor by mohol zmierniť dopyt po Ethereum blockspace, a teda dopyt po ETH. Ale ak nič drasticky nezníži využitie siete, ťažko vidím, že obchodovanie s ETH bude o rok nižšie ako dnes. 

Tom Carreras (reportér kryptobrífingu)

Je ťažké povedať, ako zlúčenie ovplyvní Ethereum a krypto trh v krátkodobom horizonte. Už sme videli, ako sa ETH snaží získať späť svoje augustové maximá a nedávna aktivita na trhu naznačuje, že zlúčenie by mohlo byť udalosťou „sell the news“ (je normálne, že aktívum utrpí prudký pokles ceny v hodinách pred významná udalosť, ako je táto?) Ale z dlhodobého hľadiska sa 90% pokles emisií ETH zjavne javí ako býčí. Stakingový systém Etherea tiež pravdepodobne pritiahne nových investorov, ktorí hľadajú šťavnaté výťažky.

Mnoho ľudí použilo zlúčenie na porovnanie potvrdenia o stávke a potvrdenia o práci. Niektorí členovia komunity Ethereum navrhli, aby Ethereum nasledovalo jeho kroky, už len preto, aby znížilo spotrebu energie blockchainu. Nemyslím si, že je to realistické a dokonca ani potrebné: v skutočnosti som presvedčený, že je celkom zdravé, aby dve najvyššie kryptomeny používali rôzne mechanizmy konsenzu. Ak chceme, aby bol kryptopriestor skutočne decentralizovaný, zdá sa, že pre jeho najväčšie projekty je výhodné používať výrazné technológie. 

Ale pre mňa je najdôležitejším aspektom zlúčenia to, že pomôže Ethereu pripraviť sa na rozšírenie. Vysoké poplatky, úzke miesta a problémy s preťažením Etherea boli odhalené počas býčieho zápasu v roku 2021, čo viedlo k vzostupu ďalších inteligentných zmluvných sietí, ako sú Solana a Avalanche. Aj keď pochybujem, že tieto novšie projekty zmiznú, myslím si, že nadchádzajúce škálovacie riešenia Etherea zoberú značnú časť ich podielu na trhu.

Zverejnenie: V čase písania tohto článku niektorí autori vlastnili ETH, BTC, SOL a niekoľko ďalších zastupiteľných a nezameniteľných kryptomien.