Po roku, v ktorom rýchly rast úrokových sadzieb spôsobil pád cien akcií a dlhopisov, sa investori zameriavajú na kvalitu. Jedným zo spôsobov, ako to urobiť, je pozrieť sa na voľný peňažný tok – a to môže viesť k lepším dlhodobým výnosom pre rastových investorov.
Začnime so štyrmi súbormi celkových výnosov (s reinvestovanými dividendami) pre Cash Cows ETF oproti ETF, ktoré sledujú jeho benchmark, Russell 1000 Value Index.
RLV,
-0.07%,
a S&P 500
SPX,
+ 0.14%.
| ETF | Ticker | 5 rokov do 7. marca | 2023 do 7. marca | 2022 | 5 rokov do roku 2021 |
| Pacer US Cash Cows 100 ETF | COWZ,
| 78% | 3% | 0% | 113% |
| iShares Russell 1000 hodnota ETF | IWD,
-0.04% | 40% | 1% | -8% | 68% |
| Trust SPDR S&P 500 ETF | ŠPIÓN,
+ 0.16% | 59% | 4% | -18% | 132% |
| Zdroj: FactSet |
Cash Cows ETF bol za posledných päť rokov najlepší. Môžete vidieť, že sa držal veľmi dobre počas medvedieho trhu v roku 2022 – a že počas piatich rokov do roku 2021, keď úrokové sadzby zostali veľmi nízke a likvidita bola zvýšená, fond prekonal iShares Russell 1000 Value ETF.
IWD,
-0.04%
ale zaostával za SPDR S&P 500 ETF Trust
ŠPIÓN,
+ 0.16%.
Cash Cows spravuje aktíva v hodnote 12.9 miliardy dolárov. To je nárast z 2.6 miliardy dolárov pred rokom.
O'Hara povedal, že keď bol ETF spustený v roku 2016 a niekoľko rokov po ňom, boli ocenenia akcií v pomere k výnosom na veľmi vysokých úrovniach. Myšlienkou Cash Cows bolo identifikovať cenné papiere spôsobom, ktorý by lepšie vyhovoval modernému svetu.
Akcie sa tradične umiestňujú do „hodnotového“ tábora, ak sa obchodujú nízko v porovnaní s účtovnou hodnotou. O'Hara a jeho kolegovia z Pacer sa však domnievajú, že toto opatrenie nefunguje veľmi dobre, „pretože prevažná väčšina hodnoty akciového trhu je dnes založená na nehmotných aktívach a nie na hmotných aktívach,“ povedal.
Citoval materskú spoločnosť Google Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 0.42%
ako príklad: Trhová hodnota spoločnosti je „založená na tom, že dominovali vo vyhľadávaní a prišli na to, ako ho ovládnuť. Sú to nehmotné veci,“ povedal.
Široké indexy akciového trhu sú vážené podľa trhovej kapitalizácie, takže najväčšie technologické mená dominovali počas býčieho trhu riadeného likviditou. A dokonca aj dnes päť najväčších spoločností, ktoré vlastní SPDR S&P 500 ETF Trust — Apple Inc.
AAPL,
+ 0.84%,
Microsoft Corp.
MSFT,
-0.18%,
Alphabet Inc., Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 0.40%
a Nvidia Corp.
NVDA,
+ 3.83%
— tvoria 20 % portfólia.
„Dáva to zmysel, keď sa zamyslíte nad zmenou v ekonomike od výroby k spotrebe, technológii, značkám, ekonomike založenej na zdraví – tieto veci prosperujú z nehmotného majetku,“ povedal O'Hara.
V prípade dojných kráv je prístup k výberu akcií založený na pravidlách založený na priebežných výnosoch voľného peňažného toku. Voľný peňažný tok spoločnosti je jej zostávajúci peňažný tok po kapitálových výdavkoch. Ide o peniaze, ktoré možno použiť na vyplatenie dividend, spätný nákup akcií alebo organickú expanziu alebo prostredníctvom akvizícií alebo na iné firemné účely.
Konečný výnos z voľného peňažného toku spoločnosti je súčet jej voľného peňažného toku na akciu za posledné štyri vykazované štvrťroky, vydelený aktuálnou cenou akcií.
Portfólio Cash Cows sa rekonštituuje a vyvažuje každý štvrťrok. Obrazovka začína úplným indexom Russell 1000
RUI,
+ 0.13%
z najväčších spoločností verejne kótovaných v USA Potom sa odstránia všetky finančné akcie, pretože výnosy z voľného peňažného toku nie sú pre toto odvetvie zvyčajne dostupné. Potom je tu predbežná obrazovka na odstránenie akejkoľvek spoločnosti, od ktorej sa očakáva, že vykáže akékoľvek štvrťročné čisté straty počas nasledujúcich dvoch rokov.
Zvyšné akcie sa potom zoradia podľa posledného výnosu z voľného peňažného toku a 100 najlepších sa dostane do konečného zoznamu. Tieto sú vážené výnosom z voľného peňažného toku s maximálnou váhou 2 % pre akúkoľvek akciu.
O'Hara povedal, že výnosy z voľného peňažného toku môžu byť "skvelým prediktorom toho, čo sa deje v ekonomickom cykle."
Ešte predtým, ako veľké technologické spoločnosti signalizovali pomalšie tempo rastu, portfólio Cash Cows sa odklonilo od technologických akcií, zatiaľ čo spoločnosti v sektore energetiky, priemyslu, materiálov a zdravotníctva „rotovali“, povedal.
Okrem identifikácie podhodnotených akcií a pohybu so širokými ekonomickými trendmi môže tento typ skríningu akcií poukázať na budúce problémy, ak výnos z voľného peňažného toku spoločnosti klesá alebo ak analytici očakávajú čisté straty. Napríklad Cash Cows držali akcie spoločnosti Intel Corp.
INTC,
+ 1.76%
od septembra 2020 do decembra 2021. Intel minulý mesiac znížil dividendu o 66 %..
Tu je 10 najlepších držieb fondu k 8. marcu. Niektoré majú váhu vyššiu ako 2 % z dôvodu zvýšenia cien akcií od poslednej rebalancovania fondu v decembri.
| Spoločnosť | Ticker | % čistých aktív portfólia |
| Meta Platforms Inc. Trieda A | META,
+ 0.25% | 3.1% |
| Nucor Corp. | NUE,
+ 1.21% | 2.3% |
| LyondellBasell Industries NV | LYB,
+ 0.80% | 2.3% |
| Marathon Petroleum Corp. | MPC,
-1.80% | 2.3% |
| Dow Inc. | DOLE,
+ 0.82% | 2.2% |
| Spoločnosť Valero Energy Corp. | VLO,
-3.06% | 2.2% |
| Exxon Mobil Corp | XOM,
-1.46% | 2.1% |
| PayPal Holdings Inc. | PYPL,
+ 1.24% | 2.1% |
| Cisco Systems Inc. | CSCO,
+ 0.41% | 2.0% |
| Altria Inc. | MO,
+ 0.54% | 2.0% |
| Zdroj: Pacer ETF |
Kliknite na ticker pre viac informácií o každej spoločnosti alebo ETF.
čítať Tomi Kilgore je podrobný sprievodca množstvom informácií dostupných zadarmo na stránke cenovej ponuky MarketWatch.
Pacer tiež aplikoval stratégiu Cash Cows na iné skupiny akcií, vrátane Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
teľa,
+ 0.36%
a Pacer Global Cash Cows Dividend ETF
GCOW,
+ 0.33%.
Nenechajte si ujsť: 20 akcií budujúcich príjmy, o ktorých čísla hovoria, že by sa mohli stať elitnými dividendovými aristokratmi
Táto akciová stratégia priťahuje veľa peňazí. Tu je jeho 10 najlepších tipov.
Po roku, v ktorom rýchly rast úrokových sadzieb spôsobil pád cien akcií a dlhopisov, sa investori zameriavajú na kvalitu. Jedným zo spôsobov, ako to urobiť, je pozrieť sa na voľný peňažný tok – a to môže viesť k lepším dlhodobým výnosom pre rastových investorov.
Pacer US Cash Cows 100 ETF
COWZ,
zažiarila, keď Federálny rezervný systém zablokoval prebytočnú likviditu zvýšením úrokových sadzieb v snahe znížiť infláciu. Sean O'Hara, prezident Pacer ETF Distributors, počas rozhovoru diskutoval o prístupe fondu obchodovaného na burze k výberu akcií.
Začnime so štyrmi súbormi celkových výnosov (s reinvestovanými dividendami) pre Cash Cows ETF oproti ETF, ktoré sledujú jeho benchmark, Russell 1000 Value Index.
-0.07% ,
+ 0.14% .
RLV,
a S&P 500
SPX,
Cash Cows ETF bol za posledných päť rokov najlepší. Môžete vidieť, že sa držal veľmi dobre počas medvedieho trhu v roku 2022 – a že počas piatich rokov do roku 2021, keď úrokové sadzby zostali veľmi nízke a likvidita bola zvýšená, fond prekonal iShares Russell 1000 Value ETF.
-0.04%
+ 0.16% .
IWD,
ale zaostával za SPDR S&P 500 ETF Trust
ŠPIÓN,
Cash Cows spravuje aktíva v hodnote 12.9 miliardy dolárov. To je nárast z 2.6 miliardy dolárov pred rokom.
O'Hara povedal, že keď bol ETF spustený v roku 2016 a niekoľko rokov po ňom, boli ocenenia akcií v pomere k výnosom na veľmi vysokých úrovniach. Myšlienkou Cash Cows bolo identifikovať cenné papiere spôsobom, ktorý by lepšie vyhovoval modernému svetu.
Akcie sa tradične umiestňujú do „hodnotového“ tábora, ak sa obchodujú nízko v porovnaní s účtovnou hodnotou. O'Hara a jeho kolegovia z Pacer sa však domnievajú, že toto opatrenie nefunguje veľmi dobre, „pretože prevažná väčšina hodnoty akciového trhu je dnes založená na nehmotných aktívach a nie na hmotných aktívach,“ povedal.
Citoval materskú spoločnosť Google Alphabet Inc.
+ 0.42%
GOOGL,
ako príklad: Trhová hodnota spoločnosti je „založená na tom, že dominovali vo vyhľadávaní a prišli na to, ako ho ovládnuť. Sú to nehmotné veci,“ povedal.
Široké indexy akciového trhu sú vážené podľa trhovej kapitalizácie, takže najväčšie technologické mená dominovali počas býčieho trhu riadeného likviditou. A dokonca aj dnes päť najväčších spoločností, ktoré vlastní SPDR S&P 500 ETF Trust — Apple Inc.
+ 0.84% ,
-0.18% ,
+ 0.40%
+ 3.83%
AAPL,
Microsoft Corp.
MSFT,
Alphabet Inc., Amazon.com Inc.
AMZN,
a Nvidia Corp.
NVDA,
— tvoria 20 % portfólia.
„Dáva to zmysel, keď sa zamyslíte nad zmenou v ekonomike od výroby k spotrebe, technológii, značkám, ekonomike založenej na zdraví – tieto veci prosperujú z nehmotného majetku,“ povedal O'Hara.
V prípade dojných kráv je prístup k výberu akcií založený na pravidlách založený na priebežných výnosoch voľného peňažného toku. Voľný peňažný tok spoločnosti je jej zostávajúci peňažný tok po kapitálových výdavkoch. Ide o peniaze, ktoré možno použiť na vyplatenie dividend, spätný nákup akcií alebo organickú expanziu alebo prostredníctvom akvizícií alebo na iné firemné účely.
Konečný výnos z voľného peňažného toku spoločnosti je súčet jej voľného peňažného toku na akciu za posledné štyri vykazované štvrťroky, vydelený aktuálnou cenou akcií.
Portfólio Cash Cows sa rekonštituuje a vyvažuje každý štvrťrok. Obrazovka začína úplným indexom Russell 1000
+ 0.13%
RUI,
z najväčších spoločností verejne kótovaných v USA Potom sa odstránia všetky finančné akcie, pretože výnosy z voľného peňažného toku nie sú pre toto odvetvie zvyčajne dostupné. Potom je tu predbežná obrazovka na odstránenie akejkoľvek spoločnosti, od ktorej sa očakáva, že vykáže akékoľvek štvrťročné čisté straty počas nasledujúcich dvoch rokov.
Zvyšné akcie sa potom zoradia podľa posledného výnosu z voľného peňažného toku a 100 najlepších sa dostane do konečného zoznamu. Tieto sú vážené výnosom z voľného peňažného toku s maximálnou váhou 2 % pre akúkoľvek akciu.
O'Hara povedal, že výnosy z voľného peňažného toku môžu byť "skvelým prediktorom toho, čo sa deje v ekonomickom cykle."
Ešte predtým, ako veľké technologické spoločnosti signalizovali pomalšie tempo rastu, portfólio Cash Cows sa odklonilo od technologických akcií, zatiaľ čo spoločnosti v sektore energetiky, priemyslu, materiálov a zdravotníctva „rotovali“, povedal.
Okrem identifikácie podhodnotených akcií a pohybu so širokými ekonomickými trendmi môže tento typ skríningu akcií poukázať na budúce problémy, ak výnos z voľného peňažného toku spoločnosti klesá alebo ak analytici očakávajú čisté straty. Napríklad Cash Cows držali akcie spoločnosti Intel Corp.
+ 1.76%
INTC,
od septembra 2020 do decembra 2021. Intel minulý mesiac znížil dividendu o 66 %..
Tu je 10 najlepších držieb fondu k 8. marcu. Niektoré majú váhu vyššiu ako 2 % z dôvodu zvýšenia cien akcií od poslednej rebalancovania fondu v decembri.
Kliknite na ticker pre viac informácií o každej spoločnosti alebo ETF.
čítať Tomi Kilgore je podrobný sprievodca množstvom informácií dostupných zadarmo na stránke cenovej ponuky MarketWatch.
Pacer tiež aplikoval stratégiu Cash Cows na iné skupiny akcií, vrátane Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
+ 0.36%
+ 0.33% .
teľa,
a Pacer Global Cash Cows Dividend ETF
GCOW,
Nenechajte si ujsť: 20 akcií budujúcich príjmy, o ktorých čísla hovoria, že by sa mohli stať elitnými dividendovými aristokratmi
Source: https://www.marketwatch.com/story/this-cash-cow-stock-strategy-is-attracting-lots-of-money-here-are-its-top-10-picks-1ec44a78?siteid=yhoof2&yptr=yahoo