O rok neskôr ukazuje Medvedí trh DeFi No End v nedohľadne

Kvôli neistým makroekonomickým podmienkam, ktoré urýchlila ruská invázia na Ukrajinu vo februári, rizikové akcie a kryptomeny klesali počas celého roku 2022. Jedna kryptomena však trpela dlhšie ako zvyšok trhu: tokeny DeFi.

Prepad Ethereum DeFi pokračuje 

Hoci DeFi ponúkla jasné prispôsobenie produktovému trhu a relatívne silné základy, mnohé z top aktív vesmíru sa obchodujú na medvedom trhu už viac ako rok.

Riadiace tokeny niektorých z najpopulárnejších kryptografických protokolov DeFi, vrátane MakerDAO, Aave, Uniswap a Compound, klesli o 80 % až 92.5 % v porovnaní s ich historicky vysokými cenami zaznamenanými v máji 2021. Okrem celkových bezútešných podmienok DeFi, ktorá tento rok prenikla takmer na všetky trhy, pričom Nasdaq utrpel pokles o 27 % a Bitcoin krvácal 57.5 ​​%, bol DeFi zasiahnutý oveľa tvrdšie ako väčšina ostatných krypto aktív. 

MakerDAO, protokol, ktorý stojí za populárnym decentralizovaným stablecoinom DAI, zaznamenal pokles tokenu MKR na približne 1,300 79 USD, čo je o viac ako 2021 % z jeho historicky najvyššej ceny 6,292 1.1 USD v máji 6.8. To znamená, že jeho trhová kapitalizácia je XNUMX miliardy dolárov, čo je menej ako XNUMX miliardy dolárov DAI. Zaujímavé je, že základy Makeru sa za posledný rok zlepšili aj napriek slabému cenovému výkonu MKR. Trhová kapitalizácia spoločnosti DAI vzrástla o približne 40 %, čo naznačuje, že stále má užitočnosť v rámci ekosystému DeFi. DAI nedávno získal späť svoje miesto ako najvyšší decentralizovaný stablecoin kryptomeny po páde UST spoločnosti Terra, niekoľko týždňov po tom, čo sa Do Kwon spoločnosti Terra zaviazal zabiť DAI. A hoci výnosy protokolu nedosiahli minuloročné maximá, od začiatku roka dosahoval Maker priemerné mesačné výnosy okolo 7.2 miliardy dolárov, čo je mierny pokles v porovnaní s jeho mesačným priemerom za rok 2021, ktorý predstavoval približne 7.41 miliardy dolárov. Projekt založený na Ethereu sa tento rok rozšíri aj na StarkNet, čo znamená, že používatelia k nemu budú môcť pristupovať za nižšiu cenu na vrstve 2. 

AAVE, najväčší protokol peňažného trhu v DeFi, je tiež v prepade. Jeho token AAVE v súčasnosti mení majiteľa za približne 98 USD, čo je približne o 85 % menej z jeho historicky vysokej ceny 2021 USD v máji 661, a to napriek pravdepodobne zlepšujúcim sa základom. Za údaje od Defi Llama, Aave držal okolo 11.8 miliardy dolárov v celkovej hodnote zablokovanej pred kolapsom UST, zhruba rovnaké množstvo likvidity, aké držalo tentoraz minulý rok (vymazanie Terra sa rozšírilo na priestor DeFi, keď sa používatelia ponáhľali opustiť ekosystém a odčerpali likviditu z Aave a iných protokolov). Podľa údaje z Token Terminálu, pomer ceny a predaja Aave sa znížil z približne 19.8x na 8.38x, čo naznačuje, že token AAVE získal na vnútornej hodnote. Aave nedávno spustilo aktualizáciu V3 s cross-chain funkcionalitou cez Ethereum Layer 2 a ďalšie siete, ale to len málo pomohlo AAVE získať dynamiku. 

Najväčšia decentralizovaná burza kryptomien, Zrušiť výmenu, má za sebou aj ťažký rok z hľadiska ceny a výkonu. UNI, riadiaci token spoločnosti Uniswap, ktorý bol pôvodne odovzdaný prvým používateľom po „útoku upírov“ zo Sushi, sa v súčasnosti obchoduje za približne 5.60 USD za token, čo je o 87.4 % menej ako v máji 2021 na úrovni 44.92 USD. Z hľadiska fundamentov však Uniswap nezaznamenal obrovský pokles. Pred kolapsom Terra bola celková hodnota uzamknutá naprieč všetkými pármi likvidity na platforme okolo $ 7.8 miliardy, alebo len mierne poklesla z jeho historicky vysokej celkovej hodnoty, ktorá sa pohybovala okolo 10.3 miliardy dolárov. V objeme obchodov sa Uniswap v súčasnosti môže pochváliť priemerným mesačným objemom objem obchodovania približne 46 miliárd dolárov. V máji 2021 mal Uniswap na starosti približne 31 miliárd dolárov. Napriek tomu UNI odvtedy krváca.

Zlúčenina, ďalší úverový protokol, ktorý je niekedy označovaný ako konkurent Aave, utrpel najhoršie spomedzi štyroch najlepších projektov z hľadiska ceny. Token COMP spoločnosti Compound v súčasnosti mení majiteľa za 68.50 USD, čo je o 92.5 % menej z jeho maxima z mája 2021 na úrovni 910 USD. Je však potrebné poznamenať, že fundamenty Compoundu sa za posledný rok pravdepodobne oslabili. Peňažný trh zaznamenal pokles vo všetkých kľúčových metrikách vrátane uzamknutia celkovej hodnoty, celkových výnosov a pomeru ceny a predaja.

DeFi malo priaznivý priebeh v lete 2020, čo viedlo k nástupu výnosového poľnohospodárstva a opojnému obdobiu obchodných aktivít, ktoré sa stalo známym ako „leto DeFi“. Začiatkom roka 2021 tiež prekonala výkonnosť v porovnaní so širším trhom, no tento sektor prežil brutálnu zimnú fázu od krachu kryptomeny v máji 2021. Pri vyjadrení ceny bitcoinu a etherea sú výnosy projektov DeFi ešte horšie. Keďže ostatné krypto sektory ako NFT a „alternatívna vrstva 1“ v druhej polovici roku 2021 naberali tempo, cenový výkon DeFi bol v porovnaní so zvyškom trhu slabý. Teraz, keď trpí celý priestor, pokles DeFi nevykazuje žiadne známky obratu.

Zverejnenie: V čase písania tohto článku vlastnil autor tohto diela ETH, xSUSHI a niekoľko ďalších kryptomien.